Bitcoin e a enorme quantidade de dinheiro Fiat

O sistema monetário confunde os especialistas. Temos atualmente inflação ou deflação? E o que teremos no futuro? Os economistas estão tão divididos que cada previsão é tão aleatória quanto uma moeda jogada. A manipulação do fornecimento de dinheiro pelos bancos centrais torna o dinheiro arbitrário – e imprevisível. Chamar os preços em euros é semelhante a tentar medir algo com uma medida que encolhe constantemente. A Bitcoin Up com sua oferta fixa de dinheiro poderia mudar isso.

Temos atualmente uma inflação em que os preços sobem? Ou melhor, deflação com queda de preços? E quais são as perspectivas para o futuro? Que tal daqui a alguns meses, que tal daqui a alguns anos?

Os especialistas estão extremamente divididos sobre esta questão. É como uma cirurgia de coração aberto – na qual os cirurgiões discutem se há um ataque cardíaco ou talvez uma cirrose.

Inflação ou deflação?

Em junho houve um aumento oficial de preços de 0,9% na Alemanha, em comparação com o ano anterior. Isso está abaixo da meta de inflação do BCE, que está um pouco abaixo dos 2%. No entanto, se você olhar para os bens e serviços cotidianos, a inflação excede claramente esta marca:

Os preços no cabeleireiro aumentaram em 5,1%, os preços para visitas a restaurantes em 2,6%. Os alimentos subiram 4,4% em geral, com destaque para as frutas em 11,1%. As maçãs registraram um aumento de preços de 25, os limões e melões de 30, e os mirtilos até 41%. Mas a carne também subiu 8,2%, enquanto os preços dos vegetais explodiram em abril: a abobrinha subiu 92, vários tipos de repolho 60, e a pimentão 56 por cento. Entretanto, isto deveria ter se acalmado um pouco.

Mas também para bens de consumo, como móveis de jardim e mesas de jardim, os preços subiram mais de 10%. É até 23% para as espreguiçadeiras de jardim, 13% para protetor solar e 21% para mangueiras de jardim. Caixas, bicicletários e tendas também estão sofrendo um aumento de preços de cerca de 10%. Os preços dos imóveis continuam a subir como antes, e as seguradoras e seguradoras de saúde já estão anunciando que os prêmios aumentarão em 2021. O fato de que a inflação é de apenas 0,9% nestas circunstâncias se deve apenas aos preços acentuadamente mais baixos do óleo de aquecimento e da gasolina.

Em vista deste aumento maciço no preço dos bens de uso diário, é surreal se Olli Rehn, membro do Banco Central Europeu (BCE), não adverte sobre a inflação, mas sim sobre a deflação. Não há demanda, o que leva à queda dos preços. Sua colega Isabel Schnabel também teme que a zona do euro deslize para a deflação na queda dos preços no próximo mês. O Instituto de Economia Alemã explica até mesmo que as experiências cotidianas são completamente enganosas. Não haveria inflação – ao contrário, a zona do euro já se encontra em uma forte deflação. 14 países da UE teriam uma taxa de inflação negativa, por exemplo, a Grécia com 1,7, Chipre com 2,5 ou Itália com 0,4 por cento.

Os críticos, por outro lado, argumentam que as cestas de compras oficiais não refletem a realidade da vida. Especialmente não em tempos de Corona. Quem se importa com os preços baratos das viagens quando ninguém se atreve a ir ao exterior? E o que ajuda fazer descontos nos postos de gasolina se você estiver no escritório em casa? Indicadores alternativos, como o índice Chilli-con-Carne ou a relação de medição de Wiesn, há muito tempo têm pintado um quadro completamente diferente – um dos mais fortes da inflação.

Os economistas estão, portanto, em desacordo sobre se atualmente temos inflação ou deflação. Isto parece tão surreal, como se os meteorologistas estivessem sentados no terraço e não concordassem se o sol brilha em um céu claro ou se ele derrama cordel.

Como será no futuro?

O julgamento dos especialistas se torna ainda mais caótico quando se trata do futuro. O Handelsblatt resume a desorientação: há mais dinheiro do que nunca, e os bancos centrais compram títulos com mais vigor do que nunca. Teoricamente, isto deve resultar em inflação – mas também pode ter um efeito deflacionário. O que acontece exatamente depende da política e dos mercados. Quando o galo corta no esterco …

O Tagesschau, por exemplo, está principalmente preocupado com a deflação. Ele prevê „deflação artificial“ causada pelo corte temporário do IVA. Ela conta com Stefan Bielmeier, o economista-chefe do DZ Bank, que espera uma taxa de inflação negativa de 1,0% em julho, e com Holger Schmieding, o economista-chefe do Berenberg Bank, que reduziu a taxa de inflação para menos 0,8% nas estimativas do mês corrente.

Ao mesmo tempo, o Tagesschau também cita economistas que estão preocupados com a inflação. Tomemos Andrew Wilson da Goldman Sachs Asset Management, por exemplo, que aponta que um alto ônus da dívida pública geralmente resultou em inflação. O presidente da Ifo Hans-Werner Sinn também se lembra do tempo depois da Primeira Guerra Mundial, quando a Alemanha tentou combater uma crise com dinheiro recém-impresso e colheu a hiperinflação.

O FAZ, por outro lado, cita o economista Karsten Junius do Banco Sarasin, que espera uma forte deflação nos próximos meses. O portal financeiro suíço Themarket, por outro lado, cita vários investidores e economistas que temem uma inflação significativa. O famoso economista Peter Bofinger, por outro lado, explica ao „fóbico da inflação alemã“ que o risco de deflação é muito maior do que o da inflação.

Provavelmente você poderia continuar assim para sempre. Um economista teme a inflação, o outro, a deflação. Previsões sobre se vai chover amanhã ou não parecem não ter mais base científica, mas sim uma questão de gosto para os especialistas. O sistema monetário parece ter escapado do acesso racional e da previsibilidade.

A medida extrema

É claro que existem fatores que afetam os preços e que não têm nada a ver com a política monetária. A Corona, por exemplo, levou a um colapso na demanda e na produção, o colapso nos preços do petróleo foi principalmente o resultado da política russa, e as enormes subidas de preço das abobrinhas foram o resultado da queda das importações da Itália e da Espanha devido à Corona. O clima também tem uma influência não decisiva sobre os preços anuais das frutas e legumes. Os preços são um reflexo dos mercados, e nunca são totalmente previsíveis.

No entanto, a política monetária do banco central acrescenta mais fatores de incerteza ao caos dos mercados. Quando um painel de especialistas começa a manipular a oferta de dinheiro no caso de eventos imprevistos, como uma crise econômica, isso torna todo o cenário ainda mais difícil de entender. Como se deve prever a evolução futura dos preços se é impossível adivinhar a futura oferta de dinheiro? É mesmo possível levar o euro a sério como dinheiro sob estas condições?

Os preços como indicador do poder de compra estão se tornando cada vez mais insignificantes. As moedas „antigas“, que eram baseadas em metais preciosos como libras, thalers ou ducados, mantiveram seu valor por muito tempo. Se alguém disse „1 thaler“, esta soma teve o mesmo significado durante décadas, se não séculos. O euro perdeu esta consistência após apenas 20 anos. 100 euros no início dos anos 2000 era muito diferente dos 100 euros de hoje. Como uma unidade de medida que se move constantemente deve ser adequada para medir com precisão? Usar dinheiro cuja quantia muda incontrolavelmente como base para os preços é como usar uma balança que muda o peso de um quilograma a cada poucos meses. Você mede com uma medida trêmula.

Isso é bom ou ruim? Não posso responder a isso. As economias de „moeda forte“ foram atormentadas por grande miséria, grande desigualdade e pouco progresso.

É impossível dizer se foi o dinheiro ou simplesmente outros padrões técnicos e sociais. Talvez seja a política monetária moderna que nos impeça de cair novamente na miséria; mas talvez nos obrigue a crescer, o que é insalubre tanto para os seres humanos quanto para o meio ambiente porque continua nos empurrando para fazer mais, em vez de nos permitir desfrutar dos frutos de nossa civilização. Ou não é um escândalo que as pessoas tenham que continuar trabalhando todos os dias depois de milhares de anos de progresso tecnológico?

Dinheiro com menos incerteza

E se você removesse o fator de incerteza „fornecimento de dinheiro“ do sistema? Um seria com Bitcoin. O fornecimento de dinheiro na Bitcoin é estritamente definido por um algoritmo. Nunca haverá mais de 21 milhões de bitcoins, e sua distribuição ao longo do tempo é regulada com precisão. Você sabe com relativa exatidão em qualquer momento quantos bitcoins haverá em qualquer momento futuro. Tudo é previsível.

Isto torna a Bitcoin uma „medida difícil“. O quilograma desta escala permanece o mesmo para sempre, o medidor não muda constantemente seu comprimento. A curto prazo, a Bitcoin pode ser volátil. Mas, a longo prazo, pode ser uma unidade muito mais estável e precisa para medir valores. A Bitcoin removeria um elemento de incerteza do sistema monetário – a massa monetária inflacionária – e estabeleceria um novo ponto fixo que cria estabilidade e, acima de tudo, previsibilidade.

Em comparação com o crescimento constante da oferta monetária do euro, a Bitcoin é um bom investimento a longo prazo. Até agora, o euro tem perdido valor ano após ano, às vezes mais, às vezes menos, às vezes tão suavemente que quase não se notava, mas tão confiável quanto um relógio. A fuga do Bitcoin como investimento ajudará os indivíduos a se protegerem da perda de valor. Mas bens imóveis, ouro e ações fazem o mesmo. Para conter o caos, seria preciso substituir a medida de tremor por uma medida fixa – seria preciso usar o Bitcoin como dinheiro.

E Bitcoin significa sem moedas estáveis, e sem altcoins com inflação forte ou incerta. Mas Bitcoin ou outra moeda criptográfica com uma criação forte e controlada de forma descentralizada de unidades monetárias. Entretanto, a propagação do Bitcoin como dinheiro está atualmente em atraso. Mesmo no cenário criptográfico, a necessidade da chamada „moeda estável“ que reflete a instabilidade da moeda fiduciária está crescendo. Como se você tivesse esquecido completamente a idéia de criar dinheiro novo e melhor, porque os comerciantes e as empresas estão gemendo sob a volatilidade a curto prazo.

O dinheiro „fiat“ pode primeiro ter que perecer e efervescer em inflação extrema antes que o mundo fique faminto para usar o Bitcoin como dinheiro real. Mas se você sabe uma coisa da história, é isto: A questão não é se isso acontece, mas quando.

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